혹시 최근 카카오페이가 6월 한 달 동안 147.8% 폭등한 이유를 알고 계시나요? 미국 스테이블코인 발행사 서클이 공모가 대비 무려 9배나 치솟은 배경은 무엇일까요? 바로 ‘스테이블코인 혁명’이 시작된 것입니다.
CB인사이츠 최신 보고서에 따르면, 스테이블코인 기업 투자 규모가 2024년 10억 달러에서 2025년 123억 달러로 10배 증가할 전망입니다. 글로벌 스테이블코인 시장은 이미 2,330억 달러 규모에 달하며, 리플 CEO는 “수년 내 10배 성장해 1~2조 달러에 도달할 것”이라고 전망했습니다.
이 글에서는 스테이블코인 시장의 폭발적 성장 배경부터 한국과 미국의 핵심 수혜주, 그리고 투자 시 반드시 알아야 할 리스크까지 모든 것을 다루겠습니다.
스테이블코인 시장, 왜 지금 뜨거운가?
스테이블코인이 주목받는 이유는 명확합니다. 암호화폐의 극심한 변동성 문제를 해결하면서도 블록체인의 모든 장점을 누릴 수 있기 때문입니다.
현재 스테이블코인 시장의 약 90%를 미국 달러 기반이 차지하고 있습니다. 시가총액 1위 테더(USDT)가 61%, 2위 서클의 USDC가 25%의 점유율을 보이고 있어요. 이들은 모두 미국 국채를 담보로 하여 안정성을 확보하고 있습니다.
흥미로운 점은 스테이블코인 발행사들이 단순히 디지털 화폐를 발행하는 것이 아니라, 실제로 막대한 수익을 창출하고 있다는 것입니다. 테더와 서클은 준비자산으로 미국 국채를 1,260억 달러(약 173조원) 보유하고 있으며, 이를 통해 연간 수십억 달러의 이자수익을 얻고 있습니다.
미국 스테이블코인 수혜주 핵심 5선
1. 서클(Circle, CRCL) – 스테이블코인 왕좌를 노리다
서클은 현재 가장 뜨거운 스테이블코인 수혜주입니다. 2025년 6월 상장 이후 주가가 공모가 31달러에서 최고 298달러까지 치솟으며 748% 상승을 기록했습니다.
서클의 핵심 경쟁력은 USDC 발행을 통한 안정적인 수익 구조입니다. 서클은 파트너 기관들과의 계약에 따라 이자수익을 일정 비율로 분배하는데, 서클이 가져가는 몫은 전체 이자수익의 약 37.5%에 달합니다.
특히 미국 상원이 68대 30으로 통과시킨 GENIUS Act(스테이블코인 혁신 및 설립법안)은 서클에게 결정적인 호재가 되었습니다. 이 법안은 연방 금융당국의 라이선스 취득을 의무화하고, 발행액 전액에 해당하는 미국 달러 등 현금성 준비금 보유를 규정하고 있어 서클 같은 기존 대형 발행사에게 유리한 환경을 조성했습니다.
2. 코인베이스(Coinbase, COIN) – 스테이블코인 유통의 핵심
코인베이스는 서클의 USDC 최대 유통 파트너로서 스테이블코인 생태계의 핵심 역할을 하고 있습니다. 코인베이스가 USDC를 유통시켜 주는 대신 USDC 거래 수수료와 보관 수수료를 받는 구조입니다.
코인베이스의 장점은 이미 구축된 거대한 사용자 기반과 규제 준수 시스템입니다. 미국 내 가장 큰 암호화폐 거래소로서 기관투자자들의 신뢰를 받고 있으며, 스테이블코인 거래량 증가에 따른 직접적인 수혜를 받을 수 있습니다.
3. 페이팔(PayPal, PYPL) – 전통 금융과 스테이블코인의 가교
페이팔은 이미 비트코인 등 디지털자산의 결제 서비스를 지원하고 있으며, 스테이블코인 결제 시스템 도입을 적극 추진하고 있습니다. 전 세계 4억 개 이상의 계정을 보유한 페이팔은 스테이블코인 대중화의 핵심 역할을 할 것으로 예상됩니다.
페이팔의 강점은 이미 구축된 결제 인프라와 소비자 신뢰도입니다. 스테이블코인이 일상적인 결제 수단으로 자리 잡는다면 페이팔의 거래량과 수수료 수익이 크게 증가할 것으로 전망됩니다.
4. 블록(Block, SQ) – 스퀘어의 블록체인 진화
잭 도시가 이끄는 블록(구 스퀘어)은 비트코인과 블록체인 기술에 대한 장기적인 투자를 지속하고 있습니다. 특히 소상공인을 위한 결제 시스템에 스테이블코인을 통합하는 방안을 검토하고 있어 주목받고 있습니다.
5. 리플(Ripple, XRP) – 국제송금 혁신의 선두주자
리플은 자체 스테이블코인 발행을 준비하고 있으며, 이미 구축된 글로벌 금융기관 네트워크를 활용할 계획입니다. 리플 CEO는 “스테이블코인 시장이 수년 내 10배 성장할 것”이라고 확신하며 적극적인 투자를 예고했습니다.
한국 스테이블코인 수혜주 급부상
국내에서도 원화 스테이블코인 도입 논의가 본격화되면서 관련 주식들이 연일 급등하고 있습니다. 특히 민주당 민병덕 의원이 발의한 ‘디지털자산기본법’은 자기자본금 5억원 이상을 보유한 민간 기업에게 원화 스테이블코인 발행을 허용하는 내용을 담고 있습니다.
1. 카카오페이 – 원화 스테이블코인 최대 수혜주
카카오페이는 6월 한 달 동안 147.8% 폭등하며 투자경고종목과 투자위험종목으로 지정될 정도로 뜨거운 관심을 받았습니다. 카카오페이가 주목받는 이유는 다음과 같습니다:
- 탄탄한 자본력: 원화 스테이블코인 발행을 위한 자기자본금 요건을 충족
- 거대한 사용자 기반: 카카오톡 연동을 통한 압도적인 사용자 수
- 결제 인프라: 이미 구축된 온라인/오프라인 결제 시스템
- 정부 관계: 금융당국과의 긴밀한 협력 관계
유진투자증권은 카카오페이가 “스테이블코인 시장 활성화에 따른 직접적인 수혜가 예상된다”고 분석했습니다.
2. 네이버(네이버페이) – 간편결제 양대 축
네이버는 카카오페이와 함께 국내 간편결제 시장의 양대 축을 담당하고 있습니다. 네이버페이의 방대한 사용자 기반과 쇼핑 플랫폼 연동은 스테이블코인 상용화에 큰 장점이 될 것으로 예상됩니다.
특히 네이버는 AI 정책 기대감까지 더해져 시가총액 5위로 급상승하며 ‘빅테크 부활’을 이끌고 있습니다.
3. 한국정보인증 – 스테이블코인 대장주
한국정보인증은 전자인증 및 블록체인 기술을 보유한 기업으로 스테이블코인 관련 기술 개발에 적극 나서고 있습니다. 정부의 디지털 정책과 밀접한 관련이 있어 ‘스테이블코인 대장주’로 불리고 있습니다.
4. 다날 – 결제 인프라의 강자
다날은 모바일 결제 서비스의 선두주자로서 스테이블코인 결제 시스템 도입에 유리한 위치에 있습니다. 이미 구축된 결제 인프라와 금융기관과의 네트워크는 스테이블코인 사업화에 핵심 자산이 될 것으로 전망됩니다.
스테이블코인 투자 시 반드시 알아야 할 리스크
스테이블코인 수혜주 투자에는 분명한 기회가 있지만, 동시에 주의해야 할 리스크도 존재합니다.
규제 변화 리스크
가장 큰 리스크는 규제 변화입니다. 각국 정부는 스테이블코인에 대한 규제 방안을 논의하고 있으며, 규제 내용에 따라 관련 기업들의 사업 모델이 크게 달라질 수 있습니다.
한국은행 이창용 총재는 “비은행 스테이블코인 발행은 19세기식 혼란을 우려한다”며 은행권 중심의 발행을 주장하고 있어, 민간 기업들의 스테이블코인 사업에 제약이 될 수 있습니다.
기술적 리스크
스테이블코인은 블록체인 기술에 기반하므로 기술적 결함이나 해킹 위험이 존재합니다. 특히 담보 자산의 관리와 스마트 컨트랙트의 보안은 매우 중요한 요소입니다.
시장 리스크
암호화폐 담보형 스테이블코인의 경우 담보물의 급격한 가격 하락에 취약할 수 있습니다. 또한 대규모 상환 요구(코인런)가 발생할 경우 스테이블코인 시스템 전체가 불안정해질 수 있습니다.
테마주 과열 리스크
금융투자업계 관계자는 “스테이블코인과 거의 상관없는 기업도 단순한 기대감만으로 주가가 급등하는 사례가 적지 않다”며 “투자자들의 각별한 주의가 필요하다”고 경고했습니다.
특히 높은 주가 변동성과 주가 멀티플은 투자 시 신중하게 고려해야 할 리스크 요인입니다.
스테이블코인 시장 전망과 투자 전략
스테이블코인 시장은 2025년에도 지속적인 성장이 예상됩니다. 스탠다드차타드는 스테이블코인 총 공급량이 현재 2,300억 달러에서 2028년 말까지 2조 달러로 증가할 것으로 예측했습니다.
성장 동력은 다음과 같습니다:
- 제도권 편입: 미국 GENIUS Act 통과로 스테이블코인의 제도권 편입 가속화
- 기관투자자 유입: 전통 금융기관들의 스테이블코인 사업 진출 확대
- 실용성 증대: 국제송금, 결제, DeFi 등 실제 활용 사례 증가
- 글로벌 확산: 각국의 자국 통화 기반 스테이블코인 도입 논의
투자 전략 제안
1. 분산투자 원칙 준수
스테이블코인 수혜주는 변동성이 크므로 포트폴리오의 일부만 배분하는 것이 바람직합니다. 전체 투자 자산의 10-15% 이내에서 투자하는 것을 권장합니다.
2. 기업 펀더멘털 중시
테마주 성격이 강한 만큼 기업의 실제 사업 역량과 재무 상태를 꼼꼼히 살펴야 합니다. 스테이블코인 사업과의 연관성이 명확하고, 실제 수익 창출 가능성이 높은 기업을 선별해야 합니다.
3. 단계적 접근
한 번에 큰 금액을 투자하기보다는 시장 상황을 지켜보며 단계적으로 접근하는 것이 좋습니다. 특히 규제 발표나 정책 변화 시점을 주의 깊게 관찰해야 합니다.
4. 글로벌 vs 국내 밸런스
미국 스테이블코인 수혜주는 이미 시장이 형성되어 있어 안정적이지만, 국내 수혜주는 정책 변화에 따른 변동성이 클 수 있습니다. 두 시장의 특성을 고려한 균형 잡힌 투자를 권장합니다.
마무리: 스테이블코인 혁명, 기회와 위험의 양면성
스테이블코인 수혜주 투자는 분명히 매력적인 기회입니다. 123억 달러 규모의 투자 유입 전망과 2조 달러 시장 성장 가능성은 무시할 수 없는 거대한 파도입니다.
하지만 동시에 규제 변화, 기술적 리스크, 시장 과열 등 다양한 위험 요소도 존재합니다. 성공적인 투자를 위해서는 철저한 분석과 신중한 접근이 필요합니다.
스테이블코인 시장의 성장은 이제 시작에 불과합니다. 미국의 GENIUS Act 통과, 한국의 원화 스테이블코인 도입 논의, 그리고 전 세계적인 디지털 화폐 정책 변화는 모두 스테이블코인 생태계의 확장을 가리키고 있습니다.
투자자 여러분도 이 거대한 변화의 물결에 현명하게 대응하여 새로운 기회를 잡으시길 바랍니다. 다만, 투자는 항상 본인의 위험 허용 범위 내에서 신중하게 진행하시기 바랍니다.
면책 조항: 이 글의 내용은 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 투자 권유나 조언이 아닙니다. 모든 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.